马来西亚第二家园讯www.mm2hservices.com马来西亚政府面临较高的财政赤字担忧以及明年需要带动经济增长之际，可能把这个艰难的“任务”留给国家银行完

成，而后者可能在明年初甚至年底就端出“降息”的大菜来应对。

HSBC的分析报告称，为了刺激国内容经济发展不会出现波动,马来西亚政府以及用了不少财政税收的子弹,导致目前面对很大的财政赤字压力,如果明年外部环境继续

恶化,不得不动用货币政策这个手段,马来西亚国家银行也曾经强调在控制通胀和保持经济增长间均衡,目前通胀有减缓的苗头,所以这时候国家银行想动用送银根了!

出口增长放缓料拖累经济

HSBC认为,目前全球经济低迷冲到了明年经济毫无疑问了,马来西亚出口已达收到影响,造成马来西亚经济增长放缓!

最近马来西亚政府言辞中可以看出政府有非常大的担心,马来西亚经济目前还是靠出口拉动,已达出口收影响.国内经济还会继续收到影响!虽然今年上半段出口总额回到

08年前的水平,但是都是虚假的,因为考的价格高涨带动而来的!

制造业雪上加霜

如果从出口绝对值来看,原油和棕油这些主要商品是下滑的,说明事件经济如果继续疲软,马来西亚经济一定会收到很大的冲击.

尤其需要注意的是,马来西亚大约60个百分点的就有人数是来自于制造业,其中70个百分点事出口为主.由此可见,明年马来西亚难逃失业率上升的担忧!

通胀压力减低

“纵观目前趋势，通胀已在今年中期达到了最高点，内需的放缓也意味者明年通胀压力将因此减低。”

分析师补充，除非再一次出现全球高油价冲击，大马政府不太可能在2012年对燃油价明显调整，这也有助减缓来自供给方面压力所产生的担忧。

“根据国家银行先前得声明，将会调整政策确保国内消费价格稳定以及经济永续增长。对此，我们把它视作一个可能明年初甚至年底出现降息的指标。”

HSBC表示，就刺激今年整体经济而言，马来西亚财政支出随着经济转型执行方案的启动起了很大的作用，其中以第三季财政支出按年增长21.8个百分点为多年来新

高便可看出。

私人投资料放缓

HSBC报告指出，资本进口增长缓慢，也可能代表投资增长减低。受全球经济不稳定影响，外来直接投资今年第三季已下滑至负数；非常重要的一点是，去年来自欧

元区的资金就占总外来直接投资的30个百分点。因此，我们预测明年私人投资增长将放缓至3%至4%的水平。”

强劲支出将延至明年

HSBC分析师预期，强劲的财政支出还会延续至明年。

2012年财政预算案中，政府强调透过中小企业新融资方案和开放多个服务业附属领域等，以及维持补贴机制。

“即使马来西亚政府放眼预算赤字收窄至占国内生产总值4.7个百分点，但从上述发展可预见财政支出将出现两位数的增长率。”

HSBC 对马来西亚今年的经济增长预测，从原先的4.9个百分点下修至3.8个百分点。

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